Lire l’annonce officielle de TSG

TMI : expertise haut de gamme des tableaux électriques en France

Fondée en 1999 et basée à Toulouse, TMI développe une expertise reconnue dans l’assemblage de tableaux électriques jusqu’à 6 300 A pour les projets industriels et tertiaires. Avec 40 employés, dont 25 opérateurs et 5 chefs de projet, TMI s’appuie sur des partenariats durables avec de grands comptes et dessert exclusivement des clients B2B dans le Sud-Ouest de la France.

La croissance soutenue de TMI (plus de 30 % de chiffre d’affaires entre 2022 et 2024) permettra d’accélérer son développement grâce à l’intégration dans TSG et à l’accès à un réseau commercial national.

Bucéphale Finance est intervenu comme conseiller financier exclusif de TMI dans cette transaction

Green KW : expansion solaire en Espagne

Fondée en 2017 à Bilbao, Green KW est spécialisée dans les solutions photovoltaïques pour l’autoconsommation destinées aux clients commerciaux, industriels et institutions publiques. L’entreprise offre des services complets, de l’ingénierie à l’installation et la maintenance.

Son intégration à TSG permettra d’accroître la capacité de TSG à déployer des infrastructures solaires intégrées en Espagne et de bénéficier de synergies commerciales importantes avec les opérations de TSG Ibérica.

Sol Navitas : renforcement des compétences solaires dans les Balkans

Basée à Celje en Slovénie, Sol Navitas conçoit, installe et maintient des centrales solaires, avec plus de 3 000 installations en Slovénie, Croatie, Bosnie-Herzégovine et Serbie (plus de 60 MW). L’entreprise complète les compétences de TSG dans les systèmes photovoltaïques, les bornes de recharge et le stockage d’énergie.

Cette acquisition consolide la présence de TSG sur le marché solaire des Balkans et crée des synergies immédiates dans les pays où le Groupe est déjà actif.

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Annonce officielle sur le site de SWEN Capital Partners.

Un fonds de 200 M€ dédié à la régénération des sols

Avec un premier closing de 40 M€, SWEN Terra ambitionne de lever 200 M€ afin de soutenir des projets agricoles capables de restaurer la qualité des sols et de réduire l’usage d’intrants chimiques.

Cet investissement durable dans l’agriculture régénératrice bénéficie déjà du soutien de partenaires institutionnels comme MACIF, Abeille Assurances (Aéma Groupe) et Suravenir.

Voir le communiqué complet.

Un modèle d’investissement durable dans l’agriculture régénératrice

SWEN Terra prévoit de prendre des participations minoritaires dans :

• Exploitations déjà engagées dans l’agriculture régénératrice,
• Exploitations conventionnelles en cours de transition vers des pratiques durables,
• Infrastructures de transformation, logistique et distribution liées à l’agriculture responsable.

L’objectif : financer une dizaine de sociétés agricoles, chacune investissant dans 5 à 10 fermes, pour atteindre près de 100 exploitations européennes à terme.

GreenPods : premier projet financé

Le premier investissement annoncé concerne GreenPods, un développeur français spécialisé en agriculture régénératrice, notamment en arboriculture et en fruits à coque.

GreenPods prévoit d’investir 30 M€ entre 2025 et 2028 pour acquérir cinq fermes, créer une unité de transformation et maîtriser l’ensemble de la chaîne de valeur.

Un double objectif : impact environnemental et performance financière

Classifié Article 9 selon la réglementation européenne SFDR, le fonds s’aligne sur les objectifs de biodiversité des Accords de Kunming-Montréal.

Cette stratégie montre qu’un investissement durable dans l’agriculture régénératrice peut concilier rentabilité économique et impact positif sur les écosystèmes, tout en favorisant le renouvellement des générations d’agriculteurs.

Retrouve ici la page dédiée à cette réalisation : https://www.bucephale.finance/portfolio/levee-de-fonds-greenpods-swen/

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C’est Bucéphale Finance qui était à la baguette en mandat sell-side. Les montants de l’opération ne sont pas dévoilés (le prix est inférieur à 10 M€), mais Ficade s’empare ici d’une société de 25 collaborateurs (hors pigistes et consultants) pour 3,5 M€ de chiffre d’affaires et un Ebitda négatif d’environ 1 M€. En apportant ses fonctions transverses et en poursuivant les investissements – une enveloppe de 0,5 M€ est prévue en ce sens – l’acquéreur espère arriver a minima à l’équilibre financier pour BSmart dès le premier exercice plein. A plus long terme, l’ambition est d’atteindre 5 M€ de revenus d’ici 2027. « Avec BSmart, nous intégrons une marque reconnue par son écosystème, une équipe et un savoir-faire qui va nous permettre d’accélérer dans l’audiovisuel, expose Gaël Chervet. De notre côté, nous allons nourrir la grille de programmes de BSmart en conservant les émissions quotidiennes et en apportant notre expertise sur des formats magazine, alimentés par des journalistes spécialisés qui évoluent au sein de notre groupe. » Peu de chiffres ne filtrent sur les audiences de la chaîne économique diffusée sur internet et sur les box de Bouygues, Free et Orange (les discussions sont reprises avec SFR post cession d’Altice Média à la tête de la chaîne concurrente BFM Business à CMA CGM). Mais son émission phare, Smart Bourse, attirerait plus de 10 000 téléspectateurs simultanément. Cette croissance externe lui permet déjà d’atteindre 25 M€ de chiffre d’affaires consolidé et plus de 250 collaborateurs, dont une quarantaine sont basés à l’étranger.

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Conseils investisseur : financier : Bucéphale Finance (Timothée Fontaine, Baptiste Jouve), Raphaël Financial Advisory (Benoit O’Mahony, Hugo de la Brosse) ; juridique : Hogan Lovells (Stephan Hutten, Christophe-Marc Juvanon) ; due diligences : financière : Eight Advisory (Gennat Mouline, Gilles Scherrer) ; juridique : UGGC Avocats (David Gordon-Krief, Charles-Emmanuel Prieur) o Conseils cédants : juridique : Depardieu (Jean-François Pourdieu, Hugues de Fouchier) ; due diligence financière : KPMG

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Sphere sous le pli d’un investisseur
Fort de 800 M€ de chiffre d’affaires, le groupe d’emballages ménagers veut poursuivre le développement de ses produits en matériaux recyclés ou biosourcés tout en oeuvrant à la consolidation du marché. Un projet mené désormais avec Hivest Capital, nouvel actionnaire majoritaire, qui offre une sortie à Orfite entré en 2017.

Sphere accélère sa transmission. Détenu depuis sa création en 1976 par son fondateur John Persenda et la famille de ce dernier, le producteur d’emballages ménagers cède pour la première fois le contrôle à un investisseur financier. Suite à une approche menée en direct, avec l’appui de Bucéphale Finance et Raphaël Financial Advisory, Hivest Capital s’empare d’environ les trois quarts du capital. « Nous avions eu l’occasion de découvrir le groupe il y a quelques années, raconte Alexandre Levavasseur, directeur d’investissement au sein du fonds. Nous avons continué de suivre la société et avons contacté le dirigeant en début d’année. » L’opération permet la sortie d’Orfite, qui avait pris une participation de 44 % en 2017 en s’associant à plusieurs co-investisseurs dont Unexo, IDIA Capital Investissement et Sofipaca, ainsi que celle de l’ex-épouse du fondateur. Le cercle des managers double quant à lui le nombre de ses membres, pour rassembler à terme une cinquantaine de cadres qui se partageront un peu moins de 10 % du capital. Une montée en puissance nécessaire pour accompagner la transmission du P-DG aujourd’hui âgé de 85 ans.

Un financement en fonds propres

Répondant au souhait des actionnaires historiques et voulant préserver les capacités de développement du groupe, l’investisseur finance l’opération entièrement en fonds propres sans exclure néanmoins la possibilité d’ajouter une dette à l’occasion d’un futur build-up. S’il reste discret sur le montant de son ticket, celui-ci dépasse sa fourchette habituelle, comprise entre 10 M€ et 60 M€ ; la cible, qui vise plus de 800 M€ de chiffre d’affaires cette année, étant elle-même de taille plus importante que les participations historiques. « Sphere s’est montré extrêmement résilient au cours de ces dernières années marquées par la crise du Covid, puis l’envolée des coûts des matières premières et de l’énergie, souligne Alexandre Levavasseur. Le groupe connait, sur le long terme, une croissance annuelle de l’ordre de 5% à 7%. Il a toujours innové en particulier en matière d’emballages durables pour lesquels il figure parmi les précurseurs. »

Poursuivre la croissance externe

Sphere a en effet pris le virage de l’alternative au plastique il y a près de 20 ans investissant dans le développement de produits biosourcés et compostables. Aujourd’hui, près de 70 % de ses ventes portent sur des emballages issus de matériaux recyclés ou biosourcés compostables, une offre qui devrait continuer de prendre de l’ampleur. Fabricant une large gamme de sacs (poubelles, congélation, cuisson, pour les fruits et légumes, etc.), films alimentaires, et barquettes en aluminium, le groupe réalise environ deux-tiers de son chiffre d’affaires en BtoBtoC avec la vente de ses produits (sous les marques Alfapac, Frio, Vita et Propsac) auprès de la grande distribution. Le reste de son activité se partage entre les ventes auprès des industriels et celles pour les collectivités locales. Rassemblant 1 600 collaborateurs, il s’appuie sur 7 sites industriels en France, et 8 autres dans le reste de l’Europe (Royaume-Uni, Italie, Espagne, Allemagne, Pays-Bas, Belgique) pour une capacité de production de 235 000 tonnes de films et sacs par an. Sphere, qui a déjà mené dans le passé une vingtaine d’acquisitions, compte poursuivre sa stratégie de croissance externe afin de compléter son offre en termes de produits ou de matériaux utilisés. Un build-up devrait d’ailleurs se finaliser dans les prochaines semaines. Une feuille de route qui, selon le nombre et le profil des acquisitions, pourrait le conduire à atteindre les 2 Md€ de chiffre d’affaires dans les trois ans.

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Sacs poubelle, films étirables, rouleaux d’aluminium… Les produits de Sphere sont omniprésents dans le quotidien des consommateurs européens. En cinquante ans, le fondateur du groupe, John Persenda, a réussi à faire de sa petite entreprise le leader des emballages ménagers sur le continent. Mais l’homme d’affaires, aujourd’hui âgé de 85 ans, est sur le point de céder le contrôle de son empire, tout en réinvestissant une partie de sa plus-value de cession, a appris l’Informé. Il est entré en négociations exclusives avec le fonds Hivest Capital Partners, ici conseillé par les boutiques de fusions-acquisitions Bucéphale Finance et Raphaël Financial Advisory, ainsi que le cabinet d’avocats d’affaires Hogan Lovells.

Le groupe, quant à lui épaulé par De Pardieu Brocas Maffei sur les aspects juridiques, avait confié en 2017 près de 47% de son capital à la holding d’investissement lyonnaise Orfite, ainsi qu’à plusieurs familles industrielles françaises et des fonds de la galaxie Crédit Agricole (Unexo, Idia Capital Investissement et Sofipaca). Une fois contrôlé par Hivest, qui réalisera ici le plus gros investissement de son histoire, Sphere espère continuer à grossir.
Lors d’une interview à Emballages Magazine en mai, John Persenda précisait que son groupe employant 1 600 collaborateurs avait réalisé 800 millions d’euros de chiffre d’affaires, ainsi qu’un Ebitda de 63 millions. Des revenus qui pourraient grimper à près d’un milliard dans les deux ou trois prochaines années, si l’on en croit l’emblématique patron.

Le groupe travaille aussi bien pour la sphère privée que publique. A titre d’exemple, il fabrique depuis près de 20 ans les sacs jaunes normés pour les déchets infectieux des CHU et s’impose en partenaire de long terme des collectivités. Lors de la crise sanitaire, il était passé sur le devant de la scène en mobilisant trois de ses usines pour fabriquer des millions de surblouses pour le personnel de santé. Contrairement à certains de ces concurrents, Sphere revendique aussi haut et fort le « made in France » et des produits écologiques. Il est d’ailleurs l’un des premiers à avoir investi dans le domaine des bioplastiques, devançant de près de dix ans la loi Agec concernant le tri des biodéchets.

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Lien: https://www.capital.fr/entreprises-marches/fdj-soffre-aleda-specialiste-des-solutions-dencaissement-et-de-paiement-en-point-de-vente-1452231

L’article FDJ s’offre Aleda, spécialiste des solutions d’encaissement et de paiement en point de vente est apparu en premier sur Bucephale Finance.

Lien: https://capitalfinance.lesechos.fr/deals-m-a/small-cap/la-fdj-veut-racheter-aleda-specialiste-des-solutions-de-paiement-1775969

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Les lignes bougent chez Bucéphale Finance. Les trois associés David Orban (master management, DESS commerce international Paris-IX), Timothée Fontaine (maîtrise finance d’entreprise & ingénierie financière Paris-IX), et Julien Durand (IEP-Paris, INSEAD) – un ex-Lagardère SCA et Dassault Systèmes arrivé début 2022 – ont finalisé le rachat de la structure auprès de la famille de son fondateur emblématique, Jean-Marc Forneri, disparu fin 2020. L’officialisation de cette opération s’accompagne de celle de l’arrivée d’un vétéran du conseil en M&A : Pierre Tattevin (HEC, Columbia Law School, notre photo). Cet ancien associé-gérant de Lazard et Rothschild & Co est nommé senior partner.

Source : https://capitalfinance.lesechos.fr/acteurs/carnet/nouvelle-etape-pour-bucephale-finance-1414064

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